Obligacje

Obligacje to dłużne papiery wartościowe, które dają posiadaczowi prawo do otrzymania dochodu w postaci odsetek oraz zwrotu, w określonym terminie, zainwestowanego kapitału. Posiadacz obligacji nie ma żadnych uprawnień względem eminenta, jeśli chodzi o prawo do uczestniczenia w podziale części dochodów, prawa głosu czy też uczestnictwo w walnych zgromadzeniach. Ponieważ obligacje są papierami wartościowymi masowego obrotu, występują w seriach. Na rynku istnieje wiele rodzajów obligacji.

Pod względem rodzaju eminenta, obligacje dzielą się na: - skarbowe, emitowane przez Skarb Państwa; - komunalne [ municypalne ] emitowane przez miasta i gminy; - korporacyjne [ przedsiębiorstw ], emitowane przez podmioty gospodarcze posiadające osobowość prawną. W zależności od okresu wykupu, obligacje dzielą się na: - krótkoterminowe [ okres wykupu do 1 roku ]; - średnioterminowe [ okres wykupu od 1 roku do 10 lat ]; - długoterminowe [ okres wykupu powyżej 10 lat ]. Biorąc pod uwagę oprocentowanie oraz wartość niminalną, występują tu obligacje: - kuponowe, związane z okresową płatnością kuponu [ zysku ]; - zerokuponowe, przeważnie emitowane z dyskontem [ zyskiem inwestora jest tylko różnica pomiędzy ceną zakupu a ceną nominalna obligacji ]. Oprocentowanie obligacji może być stałe lub zmienne. Oprocentowanie obligacji emitowanych przez Skarb Państwa zależne jest od inflacji. Ze względu na opcje dodatkowe, obligacje dzielą się na zamienne i wymienne. Niektóre emisje obligacji zawierają klauzulę, dzięki której inwestor lub emitent ma prawo do podjęcia określonych działań [ np. przedterminowy wykup na żądanie eminenta ]. Ze względu na zabezpieczenie obligacje dzielimy na: - zabezpieczone całkowicie [ zabezpieczenie obejmuje całość wartości nominalnej obligacji wraz z należnymi odsetkami; - zabezpieczone częściowo [ zabezpieczenie nie obejmuje całości wartości nominalnej papieru dłużnego wraz z należnymi odsetkami ]; - niezabezpieczone – kupujący obligacje przyjmuje ryzyko.

EM